A Renda Fixa sempre ocupou o papel de base das carteiras: proteção, previsibilidade e disciplina de risco. No Brasil, esse papel é reforçado por juros reais elevados, que combinam estabilidade com retornos expressivos.
Ainda assim, o mercado de crédito tradicional carrega gargalos relevantes de eficiência operacional e acesso, que comprimem spreads e limitam o alcance de bons ativos.
É nesse contexto que surge a Renda Fixa Digital: a aplicação do registro digital a estruturas já conhecidas, preservando lastro, governança e fluxo de caixa, mas operando sobre um trilho mais eficiente, transparente e acessível.
Por que falar em Renda Fixa Digital?
Sabemos que a Renda Fixa é a classe de ativos mais estável, oferecendo proteção; e que, no Brasil, com juros reais historicamente altos, a proteção ainda vem acompanhada de retornos expressivos – como hoje mesmo, com juro real em torno de 9,5%.
Mas também sabemos que o mercado de crédito tradicional enfrenta dois gargalos importantes:
- Eficiência: A quantidade de intermediários envolvidos em cada operação consome tempo, trabalho manual e grande parte do spread. Para CRIs, por exemplo, atuam securitizadoras, agentes fiduciários, escrituradores e distribuidores, cada qual cobrando a sua parte;
- Acesso: Grande parte do mercado de precatórios, CRIs e outros produtos com rentabilidade superior não é acessível a grande parte dos investidores, com ticket mínimo das operações podendo chegar a R$50 mil.
E é justamente nestes dois gargalos que a Renda Fixa Digital tem provado o seu valor: unindo inovação tecnológica com regulação cada vez mais amigável, ela tem ampliado a eficiência e o acesso a produtos de investimento de alta qualidade.
O que é a Renda Fixa Digital?
Um ativo de Renda Fixa Digital é um ativo de crédito que recebe um registro digital (tokenização) “por cima” dos seus documentos formais.
Por exemplo: um Certificado de Recebíveis (CR) tokenizado mantém todas as características básicas do produto, como prazo, lastro e governança, além de contar com a liquidez e transparência do registro digital.
Por que a RFD é o "Porto Seguro" dos Ativos Digitais?
No vasto universo da economia tokenizada, a Renda Fixa Digital é o ponto de entrada ótimo para o especialista iniciar sua jornada e se aprofundar. Isso porque a classe conta com:
- Segurança Regulatória: A CVM já deu amparo regulatório claro para essas ofertas por meio de ofícios circulares (nº 04/2023) e normas (Resolução 88) e tem planos de tornar a regulação mais permissiva em uma revisão do regime da RCVM 88.
- Fluxo Previsível: A RFD possui fluxo de caixa contratado (Juros + Amortização), se encaixando naturalmente na parcela de crédito do portfólio, facilitando o enquadramento de suitability.
- Análise Familiar: Para o especialista, a competência técnica exigida é a mesma. O due diligence primário continua sendo sobre o lastro: a capacidade de pagamento do devedor, a robustez das garantias e a qualidade dos indexadores.
A Renda Fixa Digital, portanto, não é um produto de risco para clientes "arrojados". Ela é a evolução da Renda Fixa para clientes que buscam eficiência. É a mesma lógica de crédito, rodando em um trilho mais moderno.
